基于KMV模型的房地产上市公司违约风险研究文献综述

随着中国房地产市场的发展，房地产上市公司违约风险问题日益受到关注。

准确预测和防范违约风险，对于维护金融稳定、促进房地产市场健康发展具有重要意义。

KMV模型作为一种被广泛应用于信用风险评估的结构化模型，为房地产上市公司违约风险研究提供了有效的工具。

本文首先阐述了KMV模型的基本原理、优势及局限性，并回顾了国内外学者利用KMV模型对企业违约风险进行预测和分析的研究进展。

在此基础上，本文重点梳理和评述了KMV模型在房地产上市公司违约风险研究中的应用现状，包括模型参数估计、实证结果分析、模型改进等方面，并探讨了未来研究方向。

关键词：KMV模型；房地产上市公司；违约风险；文献综述

KMV模型，全称为Keefe,Altman,andMaurieVasicek模型，是一种基于期权定价理论的结构化信用风险模型。

其核心思想是将企业的所有者权益视为对企业资产的看涨期权，当企业资产价值低于负债价值时，企业将发生违约。

KMV模型的主要优势在于：1.理论基础稳健:基于期权定价理论，能够较为准确地刻画企业违约的可能性。

2.信息优势:模型所需的输入变量易于获取，主要来自企业的财务报表数据，如总资产、总负债、股票价格等。